Pieniądze zalążkowe lub kapitał zalążkowy to pierwsza runda kapitału dla firmy rozpoczynającej działalność. Swoją nazwę zawdzięcza idei, że finansowanie roślin na wczesnym etapie jest ziarnem, które umożliwia rozwój małej firmy. Uzyskanie finansowania to jeden z najważniejszych aspektów zakładania małej firmy. W rzeczywistości wiele firm upada lub nie może nawet rozpocząć działalności z powodu braku kapitału. Chociaż uzyskanie finansowania może być trudne dla każdej małej firmy, szczególnie w przypadku nowych przedsięwzięć. Ponieważ nowe przedsięwzięcia nie mają historii, potencjalni pożyczkodawcy i inwestorzy często sceptycznie podchodzą do swoich szans na sukces. Niemniej jednak wytrwały kandydat na przedsiębiorcę, jeśli jest uzbrojony w solidny biznesplan i niezbędne umiejętności, zazwyczaj może w końcu uzyskać finansowanie na swoje marzenie.
Wielu przedsiębiorców po wyczerpaniu własnych finansów zwraca się do rodziny, przyjaciół i kolegów po pieniądze początkowe. Ponieważ inwestorzy ci znają przedsiębiorcę, częściej podejmują ryzyko finansowania nowego przedsięwzięcia niż tradycyjne źródła finansowania, takie jak banki lub firmy venture capital. Przedsiębiorca musi być zaangażowany i entuzjastyczny w pogoni za kapitałem zalążkowym, ponieważ nie ma zbyt wiele, by zachęcić inwestorów. Ponieważ prawie niemożliwe jest przewidzenie ostatecznego sukcesu projektu, jedynymi osobami z zewnątrz, które mogą zainwestować w przedsięwzięcie, są ci, którzy szanują osąd i umiejętności przedsiębiorcy. To ci ludzie najlepiej znają przedsiębiorcę. Wchodząc na parter, dostawcy kapitału zalążkowego mają nadzieję uczestniczyć w sukcesie przedsiębiorcy i osiągnąć zdrowy zwrot, ponieważ ich inwestycja z czasem będzie doceniana. Niemniej jednak seed money to ryzykowna inwestycja i większość inwestorów o tym wie lub powinna. Inwestowanie kapitału początkowego jest w wielu przypadkach bardziej jak kupowanie losu na loterię niż inwestowanie.
Seed money zwykle przybiera formę finansowania kapitałowego, więc inwestorzy otrzymują częściową własność nowo powstałej firmy w zamian za swoje środki. W związku z tym ważne jest, aby przedsiębiorca brał pod uwagę osobowość i reputację potencjalnych inwestorów podczas poszukiwania pieniędzy zalążkowych. Ponieważ osoby te będą współwłaścicielami firmy – i mogą nalegać na posiadanie pewnej kontroli nad podejmowaniem decyzji – konieczne jest upewnienie się, czy ich interesy i osobowości są zgodne z interesami przedsiębiorcy. Po znalezieniu odpowiednich inwestorów przedsiębiorca musi ich przekonać, że nowe przedsięwzięcie ma duże szanse powodzenia. Pierwszym krokiem w tym procesie jest stworzenie formalnego, pisemnego biznes planu, zawierającego wiarygodne prognozy dochodów i wydatków.
Posiadanie jasno określonego celu dla kapitału początkowego może być ważnym czynnikiem w zabezpieczeniu tych funduszy. Celem kapitału zalążkowego zwykle jest wyprowadzenie biznesu ze stadium pomysłu — na przykład poprzez zbudowanie prototypu produktu lub przeprowadzenie badań rynkowych — i zebranie konkretnych dowodów na to, że może odnieść sukces. W ten sposób seed money pomaga przedsiębiorcy udowodnić słuszność swojego pomysłu w celu przyciągnięcia zainteresowania formalnych źródeł inwestycji.
Jeśli chodzi o kwotę seed money, jaką przedsiębiorca powinien starać się pozyskać, eksperci zalecają koncentrowanie się tylko na tym, co jest potrzebne do osiągnięcia początkowych celów firmy. Biorąc pod uwagę ryzyko, kapitał zalążkowy jest zazwyczaj droższy dla firmy niż finansowanie na późniejszym etapie. W ten sposób jednorazowe zebranie niewielkiej kwoty pomaga przedsiębiorcy zachować kapitał na późniejsze rundy finansowania. W idealnym przypadku można zawrzeć porozumienie, które łączy pieniądze zalążkowe z uruchomieniem finansowania, tak aby przedsiębiorca mógł wrócić do tych samych inwestorów w celu zaspokojenia przyszłych potrzeb finansowych. Na przykład przedsiębiorca może wyznaczyć cele udanego testu rynkowego nowego produktu. Jeśli cele zostaną osiągnięte, pierwotni inwestorzy zgadzają się zapewnić dodatkowe środki na wprowadzenie produktu na rynek. Takie podejście chroni przedsiębiorcę przed możliwością pomyślnego przeprowadzenia testu, a następnie zabraknie pieniędzy przed wprowadzeniem produktu na rynek. Nawet jeśli pierwotni inwestorzy nie mogą bezpośrednio zapewnić dodatkowych funduszy, ich żywotny interes może zachęcić ich do pomocy w osiągnięciu sukcesu w inny sposób.
Poza przyjaciółmi i członkami rodziny przedsiębiorcy mają do dyspozycji inne źródła kapitału początkowego. Na przykład niektóre firmy venture capital rezerwują ograniczoną ilość kapitału na finansowanie nowych przedsięwzięć lub pomysłów biznesowych. Ponieważ jednak start-upy wiążą się z większym ryzykiem niż istniejące firmy, inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka zazwyczaj wymagają w zamian większej pozycji kapitałowej. Przeciętnie inwestorzy venture capital dostarczający kapitał zalążkowy będą oczekiwać od 50 do 100 procent wyższego zwrotu z inwestycji niż w przypadku standardowej umowy venture capital. Istnieją również organizacje non-profit zajmujące się dostarczaniem kapitału zalążkowego dla nowych firm. W wielu przypadkach organizacje te będą również pomagać przedsiębiorcy w tworzeniu biznesplanu lub materiałów marketingowych oraz ustanawianiu kontroli przepływów pieniężnych lub innych systemów.
Anioł Biznesu
Odnoszący sukcesy właściciele firm, którzy chcą zainwestować w nowe przedsiębiorstwa, są dobrym potencjalnym źródłem kapitału na rozpoczęcie działalności lub kapitału początkowego. Ci ludzie są często określani jako aniołowie biznesu. Znani są jako „aniołowie”, ponieważ często inwestują w ryzykowne, niesprawdzone przedsięwzięcia biznesowe, dla których inne źródła finansowania – takie jak kredyty bankowe i formalny kapitał wysokiego ryzyka – są niedostępne. Nowe firmy typu start-up często zwracają się do rynku private equity po pieniądze zalążkowe, ponieważ formalny rynek kapitałowy niechętnie finansuje ryzykowne przedsięwzięcia. Poza chęcią zainwestowania w startup, aniołowie biznesu mogą wnosić do spółki inne aktywa. Często są źródłem zachęty, mogą być mentorami, jak najlepiej przeprowadzić nowy biznes przez fazę startową i często są skłonni to zrobić, pozostając poza codziennym zarządzaniem firmą.
Chociaż aniołowie biznesu zazwyczaj pracują na zasadzie indywidualnej, w ciągu ostatniej dekady pojawił się trend w kierunku tworzenia grup aniołów biznesu. Artykuł w Fortuna dla małych firm (FSB) omawia trend w kierunku grup inwestorów kątowych. Według autorki Jennie Lee: „W zeszłym roku [2005] około 227 000 kątów w Stanach Zjednoczonych wpompowało 23 miliardy dolarów w startupy, o około 3 procent więcej niż w 2004 roku”¦. Jeden z powodów wzrostu: pustka pozostawiona przez inwestorów venture capital, którzy zaczęli faworyzować większe inwestycje na późniejszym etapie”.
Te grupy aniołów biznesu zazwyczaj spotykają się regularnie i zapraszają potencjalnych przedsiębiorców do przedstawienia swoich pomysłów biznesowych do rozważenia. David Worrell omawia znaczenie takiej prezentacji w swoim artykule zatytułowanym „Taking Flight: Anielscy inwestorzy gromadzą się razem na twoją korzyść”. Jeśli zostaniesz zaproszony do przedstawienia pomysłów grupie aniołów biznesu, „oczekuj, że będziesz jednym z dwóch lub trzech prezenterów, z których każdy otrzyma od 10 do 30 minut na zaprezentowanie możliwości inwestycyjnej. Mów głośno, ponieważ większość grup łączy prezentację z posiłkiem”.
Pomimo możliwości finansowania przez grupę aniołów biznesu, według Worrella, indywidualni aniołowie nadal prawdopodobnie będą najlepszym źródłem kapitału początkowego i pieniędzy na początkowym etapie dla małej firmy lub startupu. „Grupy aniołów mogą przynieść więcej pieniędzy i innych zasobów, co czyni je bardziej efektywnymi na późniejszych etapach”.
BIBLIOGRAFIA
– O ACA. Stowarzyszenie Angel Capital, Dostępne od http://www.angelcapitalassociation.org/ . styczeń 2006,
Benjamin, Gerald A. i Joel Margulis. Podręcznik Anioła Inwestora . Bloomberg Press, styczeń 2001.
Chung, Joe. — Płukanie. Przegląd technologii . Październik 2004.
Lee, Jeannie. „Jak finansować inne start-upy i stać się bogatym”. FSB . Czerwiec 2006.
Krajowe Stowarzyszenie Venture Capital. „Branża kapitału wysokiego ryzyka — przegląd”. dostępne od http://www.nvca.org/def.html . Pobrane 3 maja 2006 r.
Falonie, Ryszardzie. Najlepsze historie inwestycyjne magazynu Forbes . John Wiley & Sons, kwiecień 2004.
„Gdzie są pieniądze zalążkowe”. Standard przemysłowy . 26 lutego 2001 r.
Worrellu, Davidzie. „Taking Flight: Aniołowie inwestorzy gromadzą się razem na twoją korzyść”. Przedsiębiorca . Październik 2004.
